财联社5月8日讯 美联储主席鲍威尔周三淡化了外界认为美联储可能通过降息配资优秀配资门户，来缓冲特朗普总统关税政策对经济造成冲击的预期。
根据有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos的统计，在这场议息会议后的新闻发布会上，一个很有意思的细节是——鲍威尔使用“等待”一词的不同表述(如waiting、await)多达22次，以强调美联储不会急于行动。
这无疑在会后引发了外界的高度关注。正如鲍威尔所说的：“我们认为，等待并进一步观察的成本相当低，所以我们正在这样做。”
对此，Timiraos指出，美联储对先发制人降息的谨慎态度，其实已突显出特朗普反复无常的贸易政策，正在美欧等发达国家间造成了显著的货币政策分化。
全球降息浪潮下鲍威尔到底在怕啥？
Timiraos认为，造成这种分歧的原因显而易见：
其他经济体还未对进口商品大规模加征关税。因此，这些经济体更多正面临需求疲软和劳动力市场降温的影响，而无需像美联储那样担忧今年晚些时候可能出现的物价攀升压力。
此外，由于美国经济刚刚经历了一段艰难的高通胀时期，不少美联储官员也认为他们不应冒着先发制人的降息风险，来提振放缓的就业，以免在短期内加剧物价上涨的压力。
这样的局面，其实与2019年特朗普第一任期内贸易战的情形形成了鲜明对比——当时美联储曾三度降息，以支撑经济免受特朗普对华贸易战后情绪恶化的影响。
鲍威尔周三也表示，“这种情况下，我们不能先发制人，因为在我们看到更多数据之前，我们实际上无法确定对经济数据的正确应对方式。”
这种立场已使得美联储与欧洲、加拿大和英国央行处于了截然不同的政策轨道上。
(周三会后美联储降息预期全面下降)
美联储行动速度慢于其他经济体
回首过去一年，美联储在2024年下半年曾累计将联邦基金利率目标区间下调了100个基点，原因是通胀率下降，失业率上升。不过自今年以来，美联储一直将利率维持在4.25%-4.5%不变。
与此同时，欧洲央行在过去一年中已先后七次下调基准利率，累计降息幅度达到了175个基点，上个月已将存款机制利率降至了2.25%。
英国央行的降息速度也正在迅速赶超美联储，投资者和经济学家预计，英国央行周四将把基准利率(目前为 4.5%)至少下调25个基点。自去年夏天以来，英国央行已先后三次降息。
文艺复兴宏观研究公司(Renaissance Macro Research)经济研究主管Neil Dutta表示，“欧洲经济本就基础相对薄弱，因此他们有更多(降息)空间以专注于增长问题”。
很有意思的是，在上月欧洲央行降息前夕，特朗普曾公开批评鲍威尔行动迟缓，并建议美联储效仿欧洲央行。
但这其实并没有太多的合理性可言。Dutta指出，特朗普对欧美货币政策分化的不满表明：显然无人向他解释关税对美欧的不同影响——欧央行无需像美联储那样担忧关税引发的通胀后果。而美联储需要担心。
这些担心在很大程度上又恰恰是由特朗普关税政策所引发。一些美联储官员近期已特别强调，他们担心在经济疲软之前降息可能会在短期内放大物价压力。
未来美欧政策分歧还将进一步加大
目前，摩根大通的经济学家已将美联储首次降息的时间点调整到了9月份。
而高盛则预计，美联储将从7月份才会开始降息，全年降息三次。
这很可能令美欧间的利差至少在未来几个月进一步放大。在欧洲这边，高盛预计，欧洲央行将继续以25个基点的幅度降息，直至9月份，届时其基准利率将降至1.5%。
事实上，目前美欧之间通胀的差异本身并不算大——欧元区4月份通胀率为2.2%。美国3月份通胀率则为2.3%，欧洲央行和美联储的通胀目标均为2%。
但两者接下来的通胀运行轨迹，却很可能将截然相反。
高盛首席经济学家Jan Hatzius表示，欧洲央行降息幅度可能超过该行预期，因为美国对华关税可能导致中国进一步增加对欧洲的出口，这可能导致欧洲核心通胀率下降0.5个百分点。
“这是一个相当大的数字，因为它相当于略高于2%和略低于2%之间的差距，”他说道。如果欧洲的通胀率最终低于2%配资优秀配资门户，那么“你就能说服欧洲央行中许多鹰派成员……进一步降息。”
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